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【日本政策调整面临挑战，市场反应不再单纯】

⑴日本央行上周五将基准利率提高至31年来的新高，但外汇市场对此反应淡薄，日元仍持续走弱。

⑵全球当前进入高利率时代，市场对通胀和政府债务的敏感度提高，政策制定者引导市场的难度明显增加。

⑶美联储主席和美国财政部长的讲话及长债回购操作未能有效逆转美债收益率走势，市场对政策声明的敏感性加剧。

⑷此次日本加息旨在控制通胀、支持日元，而过去一年日元兑美元贬值超过5.5%，年内日本已采取干预措施。

⑸市场普遍认为，日本央行行长的立场较为谨慎，未发出强烈鹰派信号，加息幅度低于市场预期，未能有效支持日元。